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第二批科创基金拿批文最大优势是可战略配售科创板

来源:梯阵 点击数:梯阵 时间2019-05-28 14:24

据基金君了解,广发、富国、鹏华、华安、万家等基金公司旗下科创基金纷纷获批,而这一次获批的均为可以参与科创板战略配售的封闭式基金,投资者又有新的选择。按照第一批科创板基金的热销规模,未来又一波发行大潮来袭。

  第二批科创板基金获批

  预计会快速进入发行

今日第二批5只布局科创板的科创主题基金正式拿到“准生证”,又掀起市场关注热潮。

这获批的5只基金分别是:富国科创主题3年封闭运作灵活配置混合型证券投资基金、鹏华科创主题3年封闭运作灵活配置混合型证券投资基金、广发科创主题3年封闭运作灵活配置混合型证券投资基金、华安科创主题3年封闭运作灵活配置混合型证券投资基金、万家科创主题3年封闭运作灵活配置混合型证券投资基金。

从第二批来看,基本上报时间是在2月27日,证监会接收材料到现在核准发行大约三个月时间。

相比第一批科创板基金,第二批批科创主题基金最大特色是清一色战略配售参与科创板的封闭式产品。按照此前规定,采用战略配售投资策略需采用封闭式或定期开放式。此外行业内就有消息传出可参与科创板战略配售的封闭型产品或优先获批。

具体来看,科创板战略配售基金拥有四方面显著优势:第一,根据规定,科创板将优先安排向战略投资者配售股票,此后再确定网下网上发行比例,因此这类产品能够优先投资科创板;第二,普通网下打新相当于一级市场的“零售业务”,而战略配售投资相当于是一级市场的“大额批发业务”,能够大额投资科创板,更充分地把握机会;第三,战略配售投资属于长期投资行为,战略投资者持有配售股票不少于12个月,投资科创板战略配售基金有利于把握科创板的长期回报;第四,参与战略配售对资金量要求较高,且个人投资者没有参与科创板战略配售资格,科创板战略配售基金则为个人投资者参与科创板战略配售提供了捷径

第二批科创主题基金的获批,业内人士表示这些基金预计也会很快发布发售公告。

值得一提的是,首批科创板基金都限购10亿,第二批也延续了这一格局,可能这一波发行继续会引发市场追捧。根据目前的政策规定,科创板投资门槛为50万元起,普通投资者可以低门槛参与科创板投资,分享国家创新发展带来的回报,同时也能借助公募基金专业投资优势,有效降低投资风险。

  参与战略配售受双一限制

  拥有战略配售公司集体缺席

记者了解到,根据《上交所科创板股票发行与承销实施办法》,基金参与战略配售存在“双一限制”,即以基金管理人的名义作为1名战略投资者参与发行,同一基金管理人仅能以其管理的1只证券投资基金参与战略配售。

对此,此前的解读是一家基金公司将仅能有一只封闭式基金参与科创板战略配售。因为科创板公司或良莠不齐,市场表现差异很大,一家公司仅一只基金参与战略配售,对基金持有人来说更加公平。有业内人士透露,此前确有已有战略配售基金的公司考虑撤回已上报的科创板战略配售封闭基金,但后续未有实际操作。

而目前来看,和第二批获批科创主题基金同期上报的一些拥有战略配售基金的公司,此次并没有相关封闭式产品获批。业内人士猜测或许意味着参与科创板战略配售,一家公司仅一只产品。

  第二批各家产品各具优势

广发、富国、鹏华、华安、万家等基金公司旗下科创基金均获批,各有优势,不少公司采取多位基金经理管理模式。

华安科创主题3年封闭灵活配置混合基金就将积极参与科创板战略配售,并由五位资深基金经理组团运作,值得投资者关注。据悉,五位拟任基金经理历史业绩突出,各自特点鲜明,将汇聚集体智慧管理新产品。胡宜斌、李欣、谢昌旭三位权益基金经理平均从业经验在7年以上,具备“科技+医药”专业背景,拥有电子产业、互联网公司等实业工作经验,契合科创板投资;贺涛、郑如熙两位固收基金经理拥有平均近18年的从业经验,在信评、风控、交易、投资、打新等领域均有丰富经验。

鹏华科创主题3年封闭运作灵活配置混合型基金具有3年的封闭运作周期。谈及科创板战略配售基金的投资特点,鹏华基金稳定收益投资部总经理姜山表示,公募机构发行三年期封闭产品可能基于两个考虑:第一方面是战略配售层面的要求。即参与战略配售的公募基金是有一定期限要求的;第二方面是从历史角度来看,三年期封闭产品能够更好体现比较长期为投资者带来正回报的影响。

万家科创主题3年封闭基金在基金合同生效后的前3年采用封闭的运作方式,投资科创主题的资产不低于非现金资产的80%,其中,股票投资部分可以以战略配售的方式进行投资,以获取未来科创主题投资机会。据悉,万家基金经过多年的深耕布局,已形成权益、固收、量化、组合投资共同发展,养老产品及海外投资齐头并进的业务格局,随着万家科技创新主题基金的获批,万家基金的资管业务发展蓝图将新增崭新篇章。

后续产品上报超百只

对于科创板产品,基金公司非常积极,目前上报的产品已达100只左右。

证监会披露的基金审批表显示,截至5月17日,申报的科创主题基金达到94只。不仅如此,近两周陆续有基金公司继续上报,名称中带有“科技创新”、“科创板”字样的产品至少有9只。5月21日,中科沃土上报科创板3年封闭运作灵活配置混合型基金,5月20日,德邦基金上报科技创新主题股票型基金、浙商基金上报科创主题2年封闭运作灵活配置混合型基金、南华基金上报科技创新灵活配置混合型基金,此外还有华富科创主题2年封闭运作灵活配置、中信建投(23.320,?0.82,?3.64%)科技创新混合型基金、中航科技创新主题混合型基金、信达澳银科技创新混合型基金、鑫元科技创新混合型发起式基金等基金上报待批。

若考虑到还有一些老基金转型为科创主题基金,目前正等待批文的科创基金超过100只左右。

基金公司对于战略配售参与科创板的热情较高。有投研人士表示,长期看好得到国家战略扶植的行业,以及符合未来市场需求的行业,在这些行业中占据主导地位的公司优势突出。

此外,市场纷纷预测第二批科创基金也能延续火爆行情。从第一批科创板基金募集来看,大概率第二批科创板基金也有10亿的限额,科创板基金应该会受到市场追捧。

 参与战略配售需要封闭式

4月16日, 上海证券交易所发布《上海证券交易所科创板股票发行与承销业务指引》,明确公募基金可参与科创板股票IPO的战略配售, 并对具体可参与基金的范围、参与配售的规则及限制条件做出了明确规定。

根据《业务指引》, 具体参与发行人战略配售的投资者主要包括六类:与发行人经营业务具有战略合作关系或长期合作愿景的大型企业或其下属企业;具有长期投资意愿的大型保险公司或其下属企业、国家级大型投资基金或其下属企业;以公开募集方式设立,主要投资策略包括投资战略配售股票,且以封闭方式运作的证券投资基金;参与跟投的保荐机构相关子公司;发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划;符合法律法规、业务规则规定的其他战略投资者。

值得注意的是,参与战略配售的投资者不得参与本次公开发行股票网上发行与网下发行,但证券投资基金管理人管理的未参与战略配售的证券投资基金除外。

由此可见,基金要参与科创板战略配售需要满足三个条件:封闭式运作,包括封闭式基金, 以及定期开放基金、“先封后开”基金的封闭运作期内均可参与战略配售;投资策略包括战略配售策略;符合发行人和主承销商在招股意向书和初步询价公告中披露的战略投资者标准。

目前来看,符合上述调整的老基金只有2018年7月成立的6只战略配售基金。不过,按照规定,也需要相应基金合同约定的投资目标、投资策略、投资范围、资产配置比例、风险收益特征和相关风险控制指标等投资要素符合规定。

此外,目前申报中的科创板基金不少也是封闭运作产品,大概率也可以参与科创板战略配售。而获批的开放式科创板主题基金,是无法参与科创板战略配售,值得投资者关注。

 普通投资者可借道

  科创基金参与

值得一提的是,1月30日,《科创板上市公司持续监管办法(试行)》、《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》落地后,上交所发布了六个监管细则,明确了科创板的上市审核规则、发行与承销办法、上市委员会管理办法等,就实操性内容进行了规定。其中规定,投资人投资科创板最少资金要求为50万元人民币,且拥有2年证券交易经验。

据上交所表示,从数据测算看,50万资产门槛和2年证券交易经验的适当性要求是比较合适的。现有A股市场符合条件的个人投资者约300万人,加上机构投资者,交易占比超过70%,总体上看,兼顾了投资者风险承受能力和科创板市场的流动性。

也就是说意味着近1.5亿达不到“50万科创板交易门槛”的投资者,可以借道基金参与。

值得一提的是,现有可投资A股的公募基金均可投资科创板股票,前期发行的6只战略配售基金也可以参与科创板股票的战略配售。基金君估算,权益类基金加上可投股票的其他类型基金总规模约4万亿!

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